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什么是ETF基金

发布时间:2019-10-04   浏览次数:

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  境内金融机构获得开办境外代客理财业务的牌照QDII后,推出的代客境外理财产品称之为QDII产品。

  与目前现存的外汇理财产品不同的是,用人民币就能投资QDII产品,投资者可以把人民币资金交给取得QDII牌照的银行,统一换汇后再投资于境外。因此,这些银行在推出QDII产品前必须向国家外汇管理局申请购汇额度。

  中国银行(3.05,0.01,0.33%)7月16日宣布,由该行开发并销售的首只投资于港股的QDII产品——中银稳健增长,经过不到三个月的投资运作,单位净值已上升了7.6%。

  而据了解,上半年以人民币投资的银行系QDII产品的预期最高收益约为8%至10%左右,银行系新版QDII在过去的一个月里集中上市,有机构测算,平均5天就有一款全新设计的QDII产品对外正式亮相。自2006年4月17日《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》实施以来,11家中资银行与5家外资银行共推出47款QDII产品,其中半数以上为今年新发行的产品。

  而业内人士认为,QDII“好戏还在后头”。随着7月5日《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的实施,QDII范围还将扩大。上周末,华夏、南方、华宝兴业等五家基金管理公司已向管理层提交了QDII产品方案,并等待管理层的最终审批意见。随着内地市场金融机构的逐渐完善和发展,QDII有望成为内地个人投资者全球配置资产的主要选择之一。

  QDII新品集中上市,预期收益率也在逐步提高。今年6月以来新版QDII产品的预期最高收益都出现了双倍以上的增长,最高预期甚至达到48%左右的高水平。

  2006年4月13日,经国务院批准,中国人民银行第5号公告发布,5号令允许符合条件的银行、基金公司和保险机构按照相关规定,进行境外理财投资,并允许个人参与。

  2006年7月,中国工商银行(3.65,0.02,0.55%)推出首只银行系QDII产品,同年11月,国内首只基金试点QDII产品——华安国际配置基金正式成立。

  今年5月,中国银监会颁布了《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》,取消了商业银行QDII产品“不得直接投资于股票及其结构性产品”的限制性规定,将股票及其结构性产品被纳入银行QDII产品投资范围。

  同时,银监会对QDII境外买股和个人投资进行了规范。如投资于股票的资金不得超过单个理财产品总资产净值的 50%;投资于单只股票的资金不得 超过单个理财产品总资产净值的5%;单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币或等值外币 ;商业银行应选择在与中国银监会已签订代客境外理财业务监 管合作谅解备忘录的境外监管机构监管的股票市场进行股票投资。

  6月20日,证监会颁布《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》,该办法于7月5日正式实施,这使得券商、基金系QDII终得以全面开闸。

  据悉,除了银行外,目前有不少券商、基金公司也正准备QDII业务资格的申请工作。从目前国内的证券公司状况看,能够满足《办法》中规定的“净资本不少于8亿元人民币,净资本与净资产的比例不低于70%,经营集合资产管理计划业务不低于一年时间”的要求者不到20家。目前,广发、光大、招商等证券公司都在积极准备。

  不过对于大多数投资者而言,QDII投资还是一个比较陌生的领域,普通百姓投资QDII产品该注意哪些风险?

  首先是市场风险,中国建设银行理财师朱彤说,由于境外理财产品的收益完全取决于所投资的市场或者是某一种货币的表现,因此在这个市场出现巨大波动时,投资者购买该产品的收益率就会比较低。

  其次是流动性风险。在购买产品前,投资者应看清条款中关于双方提前终止产品权的相关规定。一般而言,境外代客理财产品规定不提供提前赎回,投资者需持有本产品直至到期。产品到期后,投资者应及时查询账户情况,以避免错过资金使用与再投资机会。

  另外就是汇率风险。境外代客理财产品本金在到期日以预先约定的远期汇率结汇,如果到期时人民币汇率高于该远期结汇汇率,投资者的实际收益将因此降低。由于美元投资缺乏汇率风险规避措施,投资者的美元收益将承担 人民币升值的汇率风险;虽然,现在银行、券商和基金公司都在积极准备QDII产品,不过人民币未来的升值预期,投资者还要注意汇率风险。比如,去年10月8日,某银行推出的QDII产品,因人民币升值加速等原因,截至2007年2月11日,折算成美元后,该产品投资收益大概在1.36%左右,然而期间,美元兑人民币的汇率却由7.8785下降到7.7575,期间贬值幅度为1.54%,将收益抵扣人民币升值带来的亏损后,投资者实际亏损幅度为0.18%。

  ETF是英文全称Exchange Traded Fund的缩写,翻译为交易所交易基金,现在一般称之为交易型开放式指数基金。它是开放式基金的一种特殊类型,综合了封闭式基金和开放式基金的优点。投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过,ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是ETF有别于其他开放式基金的主要特征之一。

  简单地说就是,ETF是一种跟踪标的指数变化、且在交易所上市的开放式基金。投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为股票化的指数投资产品。目前上证50ETF是跟踪上证50指数,并在交易所上市的开放式指数基金。

  首先,ETF克服了封闭式基金折价交易的缺陷。ETF基金由于投资者既可在二级市场交易,也可直接向基金管理人以一篮子股票进行申购与赎回,这就为投资者在一、二级市场套利提供了可能。正是这种套利机制的存在,抑制了基金二级市场价格与基金净值的偏离,从而使二级市场交易价格和基金净值基本保持一致。

  其次,ETF基金相对于其他开放式基金,具有交易成本低、交易方便、交易效率高等特点。以前投资者投资开放式基金一般是通过银行、券商等代销机构向基金管理公司进行基金的申购、赎回,交易手续费用一般在1%-1.5%,而ETF只需支付最多0.5%的双边费用;一般开放式基金赎回款在赎回后3日(最慢要7日)才能到账,购买不同的基金需要去不同的基金公司或者银行等代理机构,对投资者来说,交易不太便利。但如果投资ETF基金,可以像买卖股票、封闭式基金一样,直接通过交易所按照公开报价进行交易,资金次日就能到账。

  此外,ETF一般采取完全被动的指数化投资策略,跟踪、拟合某一具有代表性的标的指数,因此管理费非常低(0.5%),操作透明度非常高,可以让投资者以较低的成本投资于一篮子标的指数中的成分股票,以实现充分分散投资,有效地规避股票投资的非系统性风险。

  在交易方式上完全相同。三星Galaxy A8s智能手机的性能如何?。投资者利用已有的上海证券账户或基金账户即可进行交易,而不需要开设新的账户。可以在盘中随时买卖ETF,交易价格依市价实时变动。它的不同之处在于:投资ETF和投资封闭型基金一样没有印花税;买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。

  展开全部ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中译为“交易型开放式指数基金”,又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合,这一组合中的股票种类与某一特定指数,如上证50指数,包涵的成份股票相同,每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致,ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值,即“单位基金资产净值”。ETF的投资组合通常完全复制标的指数,其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。

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